گولڈمین سیکس نے چین کلاؤڈ رائزنگ کیپیکس ، کلائنٹس کے متنوع چپ سیٹ پلیٹ فارمز کی پشت پر ٹی پی کو 50 فیصد تک بڑھا کر RMB1،835 تک بڑھایا تاکہ واحد سوپلیر خطرات کو کم کیا جاسکے ، اور کیمبرکون کے مضبوط آر اینڈ ڈی اور علی چپس اور سافٹ ویئر پر مستقل آر اینڈ ڈی سرمایہ کاری۔ ہم 2025 {{22- 27e میں نی کو 59 ٪ /28 ٪ /29 ٪ اور 2028-30E میں 1-6 ٪ بنیادی طور پر اعلی AI چپس شپمنٹ پر بڑھاتے ہیں ، جو چین اور کیمبرکون کی مقامی طور پر مارکیٹ کی اہم پوزیشن کی عکاسی کرتے ہیں۔ ہم 2025-30E میں +72 ٪ CAGR پر بڑھنے کے لئے ال چپس یونٹوں کو فرض کرتے ہیں ، NI کو 2.5 بلین امریکی ڈالر کی گاڑی چلا رہے ہیں ، اور اگر ال چپس ~ 90 ٪ CAGR پر ہے تو ، ہمیں RMB3،934 تک اضافی 64 ٪ NI اور قیمت فی شیئر نظر آتی ہے۔ تشخیص: ٹارگٹ ای وی / ایبٹڈا 2026e ای وی / ایبٹڈا کے سیکٹر تناسب سے 2027E ایبٹڈا یوی اور مارجن سے اخذ کیا گیا ہے ، جو 1.1TX سے 1.5x پر اپ ڈیٹ ہوتا ہے ، جس سے چین ال سپلائی چین پر دوبارہ درجہ بندی کا حوالہ ہوتا ہے۔ RMB1،835 پر نیا ٹی پی (44x: 2030e پائی یا 9x2030e ev i فروخت)۔ خرید برقرار رکھیں۔
